home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 061190 / 0611208.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  2.8 KB  |  68 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 42Giving Credit Where It's Overdue
  2.  
  3.  
  4. An unusual banking group helps women entrepreneurs
  5.  
  6.  
  7.     Melba Lucy Montenegro was poor but ambitious. The
  8. 29-year-old mother of three dreamed of opening a bicycle
  9. factory in her hometown of Cali, Colombia. But when she asked
  10. several banks in the region for a loan, they refused her
  11. because she lacked collateral. Then she heard about a group
  12. called Women's World Banking, which agreed to guarantee up to
  13. 75% of any loan she received. With the group's backing,
  14. Montenegro found a bank that was willing to lend her $3,125.
  15. Eight years later, she owns three bicycle-repair shops and
  16. employs 18 people. "The world has enough workers," says
  17. Montenegro. "What I wanted to do was create more jobs."
  18.  
  19.     Women's World Banking, which celebrated its tenth
  20. anniversary in April, is unlike any other financial
  21. institution. The group, which has its headquarters in New York
  22. City and 47 affiliate chapters on six continents, arranges for
  23. women who have no collateral to receive commercial loans that
  24. typically run from $150 to $600. One of its smaller loans, for
  25. $50, went to a woman in India who built an oven  to sell
  26. chapati, or flatbread. One of the largest endeavors helped
  27. raise $1 million to start a dairy cooperative in Thailand. "Our
  28. goal is to reach women who have been bypassed by the
  29. traditional banking system and bring them into the economic
  30. mainstream," says Ela Bhatt of Ahmedabad, India, the current
  31. WWB chairman.
  32.  
  33.     WWB is run on a tight budget, but it has a sterling record.
  34. With nearly $12 million in loan guarantees outstanding, WWB has
  35. suffered only $35,000 in losses. "We're not a charity
  36. organization. We require that the individuals who come to us
  37. take on some of the financial risk themselves," says Michaela
  38. Walsh, a former partner in a Wall Street investment-banking
  39. firm who founded WWB with six other businesswomen from around
  40. the the world.
  41.  
  42.     By helping women achieve greater economic independence, the
  43. organization has prompted political change as well. Barclays
  44. Bank in Kenya, which works closely with the local WWB group,
  45. no longer requires a husband's signature when a woman takes out
  46. a loan. WWB's formula for economic emancipation works so well
  47. that affiliate groups have formed in Ohio and Texas and may
  48. soon get started in Eastern Europe.
  49.  
  50.     WWB plans to offer even more financial services. Says Nancy
  51. Barry, who will become the next president in September: "In the
  52. past ten years we have focused on access to credit. In the next
  53. ten years we will be helping women to find investors, to help
  54. them get more training and to develop larger markets." Not bad
  55. for a bunch of women who used to find themselves laughed out
  56. of the bank.
  57.  
  58.  
  59. By Christine Gorman.
  60.  
  61.  
  62.  
  63.  
  64.  
  65.  
  66.  
  67.  
  68.